ST张家界2025Q3业绩出炉，归母净利增 4 倍

2025 年 10 月 24 日，张家界旅游集团股份有限公司对外发布 2025 年第三季度经营报告。

从财报披露的核心财务指标来看，ST 张家界在本季度实现营业收入约 1.43 亿元（币种为人民币，下同），较上年同期增长 4.82%，营收保持稳步增长；归母净利润表现尤为亮眼，约为 1087.49 万元，同比增幅高达 405.29%，成功实现单季度扭亏为盈；扣除非常性损益后的归母净利润约 26.55 万元，同比也增长 106.07%，核心盈利水平逐步改善。

不过从全年累计业绩来看，ST 张家界仍未摆脱亏损，但亏损幅度已实现同比大幅收窄。财务数据显示，2025 年前三个季度，公司归母净亏损约 2239.65 万元，较上年同期减亏 65.4%；扣非后归母净亏损约 3290.31 万元，同比减亏 39.07%，整体经营状况呈现明显向好趋势。

对于前三个季度净利润同比减亏（亏损收窄）的原因，ST 张家界在财报中解释称，主要是因为报告期内大庸古城项目的折旧摊销费用有所下降、财务费用显著减少，同时公司还获得了房产税与土地使用税的困难减免政策支持。

具体数据方面，财报显示，报告期内大庸古城项目建设所获财政补贴的摊销金额约为 521.19 万元。此外，本季度 ST 张家界的财务费用同比减少 60.62%，这一变化的主要原因是大庸古城项目停止计息，叠加借款利率下调，双重因素共同推动财务费用同比下降；而其他收益同比增长 109.11%，则得益于报告期内大庸古城项目获得了房产税及土地使用税的困难减免。

此前，在 ST 张家界 2025 年半年报披露的主要成员公司名单中，已不再包含大庸古城。不过半年报数据显示，今年上半年，ST 张家界从大庸古城项目获得的营业收入约 221.39 万元，同比减少 4.84%，该项目在上半年的净亏损约为 3240 万元。

除业绩情况外，ST 张家界的预重整事项也有新进展。10 月 15 日，公司在关于预重整事项进展的公告中披露，预重整期间将延长三个月，延长后的期限截至 2026 年 1 月 16 日。据了解，距离 ST 张家界首次对外公布启动重整事宜，至今已超过一年时间。

截至 10 月 24 日 A 股收盘，ST 张家界股价报 7.78 元 / 股，当日上涨 2.5%，市场对其业绩改善及预重整进展给予积极反馈。